美联储副主席杰斐逊周五表示 ，他对2026年的经济前景持“谨慎乐观”态度
，预计经济增长将略高于趋势水平，劳动力市场趋于稳定 ，通胀率将重新回落至美联储2%的目标水平 。

　　杰斐逊在为布鲁金斯学会活动准备的发言中称
，当前美联储政策“已做好充分准备”应对经济任何变化，此表述与美联储暂停进一步降息的预期一致。决策者们正等待更多就业和通胀数据
。

　　杰斐逊强调：“当前政策立场足以应对我们双重使命中存在的双向风险。我认为政策利率的进一步调整幅度与时机 ，应基于最新数据
、动态前景及风险平衡来决定 。 ”

　　美联储上周会议维持政策利率目标区间在3.50%-3.75%不变，后续行动将取决于未来数月就业市场走势
，以及通胀在一年进展有限后能否回落
。

　　杰斐逊指出，美联储首选的通胀指标目前比2%的目标高出约1个百分点 ，“过去一年通胀回落进程已陷入停滞
”。

　　但他补充称
，当前劳动力市场基本“处于平衡状态”：失业率仍维持在4.4%的低位，而就业增长放慢 ，与移民政策收紧导致劳动力大军扩张乏力的现状相一致 。

　　“我认为整体劳动力市场基本平衡
，当前环境以低招聘率和低解雇率为主
。在这种活力不足的劳动力市场中，就业下行风险依然存在 ，但我的基线预测是今年失业率将基本持稳
， ”杰斐逊的这番论述为暂缓进一步降息提供了另一项依据。

　　他在一场聚焦供给动态变化如何影响通胀的活动中发表上述言论 。当前美联储正重点探讨这一议题，因潜在的生产力提升可能推动经济加速增长而不引发更多通胀
。

　　杰斐逊指出 ，目前断言近期生产率提升能否持续为时尚早。他补充道
，短期内部分可能提升生产率的因素——例如人工智能（AI）领域的强劲资本投资——可能因资金涌入数据中心建设而推升通胀 。

　　杰斐逊称：“若AI相关活动更快推升需求、且缺乏货币政策对冲，通胀可能会暂时上行
。”这与部分决策者（包括美联储主席被提名人沃什）的看法相左；他们认为AI投资将带来生产率跃升 ，进而降低通胀并为降息创造条件。